Obveznice (hipoteka) u Rusiji: gdje banke uzimaju novac za hipoteke?

finansije

Obveznice (hipoteka) zauzimaju više od 80% svihtransakcije s nekretninama u SAD-u, u Rusiji - manje od 10%. Prospektivnost vrijednosnica je očigledna. Međutim, mnogi ne znaju ne samo ono što su hipotekarne obveznice, već i temeljni pojmovi.

hipotekarne obveznice

temelj

Obveznice su vrijednosni papiri koji daju pravo na fiksnu zajamčenu dobit.

hipotekarne obveznice u Rusiji
Oni su od dvije vrste:

  1. Na prezentaciji - kupio jeftinije, prodao više.
  2. Fiksni kamata - pretpostavlja se za prihod investitora (kupon) nakon određenog vremena.

Obveznice su dužnički vrijednosni papiri. Povratak jamči ocjena tvrtke. Što je poduzeće stabilnije, to je vjerojatnije da će primiti obećane prihode.

Što su obveznice (hipoteka)?

Hipotekarne obveznice su dužnički vrijednosni papiri, refinanciranje ulaganja u kredite nekretninama.

izdavanje hipotekarnih obveznica

Na primjer, banka "AAA" izdvaja kredite za akvizicijeKućište. Kapital je, naravno, ograničen. Imajući 1 milijardu rubalja, banka može izdati, na primjer, 1.000 kredita. Naravno, tržište nekretnina će se zaustaviti, kada kreditna organizacija ostane bez financijskih sredstava.

Tko ima koristi?

Izdavanje hipotekarnih obveznica korisno je svim sudionicima na tržištu:

  • Banka - povećava volumen hipotekarnih zajmova.
  • Investitor - ulaganje u imovinu, koja, ovisno o cijenama stanovanja, trebala bi porasti.
  • Zajmoprimac - transcendentalne stope hipoteka su smanjene za 1,5-2%. Naravno, brojevi su mali, ali u uvjetima velikog iznosa kredita, korist je očita.
  • Za programere, građevinske tvrtke ne "zamrznu" svoje objekte, ali i dalje rade.
  • Drži - stižu porezi od izgradnje i prodaje.
  • Radnici - ne smanjuju nedostatak posla.
    hipotekarne obveznice [

Kako su zadužene obveze osigurane?

Sada kako ovo tržište radi. Banka "AAA" izdaje zajam za kupnju nekretnine u iznosu od 5 milijuna rubalja. Na njima izdaju obveznice (hipoteke) i prodaju ih na burzi. Novac od ulagača ide na nove zajmove. Vrijednosnice osiguravaju hipoteke plaćanja građana.

alternative

Obveznice (hipoteka) - nije jedini alat za investitore na ovom tržištu. Postoje alternative:

  • Potvrda o sudjelovanju u hipoteku - udio iznosa kredita za kupnju imovine. Investitor prima pravo na dobit od nekretnina.
  • Hipoteka je sigurnost koja potvrđuje pravo na primanje novca od dužnika. Razlika od obveznice (hipoteka) je da je hipoteka osiguranje imovina koja se stječe.

Značajke vrijednosnica u Rusiji

Naravno, ideja koja je došla iz SAD-a može donijetipozitivnih trenutaka na našem tržištu. Međutim, hipoteke obveznice u Rusiji postavljaju puno pitanja od investitora i stručnjaka. Izraz "stabilnost" ne odnosi se na razvoj gospodarstva naše zemlje, posebice na tržištu nekretnina. Tijekom proteklih 1,5-2 godina, ne samo da je zaustavio rast, već je i značajno pao. Obveznice (hipoteka) ne mogu generirati prihode s tržišta nekretnina, ako ne rastu.

Drugi je problem visoki trošak vrijednosnih papira. Privatne trgovačke tvrtke i obični građani neće iz tog razloga postati investitori. Sve se nade ukazuju na ne-državne mirovinske fondove, banke koje raspolažu raspoloživim sredstvima koja navodno ne znaju kamo ih uložiti.

hipotekarne obveznice

Treći problem je nedostatak čvrste zakonske osnove.

Može se sažeti: visoka cijena vrijednosnih papira, nestabilnost tržišta hipoteka i zlosretno zakonski okvir vjerojatno neće dopustiti razvoj ove vrste vrijednosnih papira u Rusiji.

Zašto su hipotekarni obveznici srušili sustav u 2008. godini?

Kriza u 2008. počela je s hipotekomobveznice (CDO). Činjenica je da su mnogi investitori počeli stjecati vrijednosnice, znajući da tržište nekretnina stalno raste. To je utjecalo na strategiju banaka, koje su bile ravnodušne prema solventnosti svojih kupaca. Glavna stvar - da jesu. Bilo je slučajeva kada je hipoteka izdana za 500 tisuća dolara ljudima koji nisu imali stalni prihod. Za banku, rizici su minimalni - dobili su novac na burzi od prodaje hipotekarnih obveznica.

Također, banke su izdale kreditne swapove, tj. Osiguranje, ako dug nije isplaćen.

No, piramida se toliko okrenula pod njimapočeli su izdavati obveznice (sintetički CDO). Budući da analitičke tvrtke nisu znale što su bile, oslanjaju se na podatke investicijskih tvrtki koje su ih izdale. Neki su znali, ali se bojali gubitka velikih kupaca. Oni su napravili još problematičniji dio iz visokorizičnih obveznica BBB-a, ali njegova razina prijetnje već je bila jednaka AAA (kao državnoj obveznici američkog saveznog zajma), to jest apsolutno sigurna. To je omogućilo investitorima da posjeduju milijune dolara za ulaganje u neosigurane vrijednosne papire i prikupljaju sredstva iz mirovinskih fondova koji ne smiju ulagati u imovinu manju od ove ocjene. Naravno, takva piramida prije ili poslije morala se srušiti kad se cijene stanova počnu pasti. To se dogodilo. Velike investicijske tvrtke, investitori i agenti osiguranja bili su uništeni.

Zarađeni na investitorima koji su se kladilihipotekarne swapove, odnosno kolateralna osiguranja od nekretnina koja se prodaju po niskim cijenama. Naime, uloživši milijun dolara u njih, mogli biste dobiti nekoliko stotina milijuna, budući da nitko jednostavno nije vjerovao u zadane postavke.